L'incertezza sul futuro dell'economia statunitense รจ stato il tema principale della riunione di ieri della Federal Reserve. Il risultato non ha sorpreso, infatti il Comitato ha votato 11 a 1 per mantenere il tasso di riferimento sui fondi federali ancorato in un intervallo tra il 3,5% e il 3,75%. L'unico contrario รจ stato Stephen I. Miran, membro del Consiglio nominato dal presidente Trump lo scorso anno, che, per la quinta volta di fila, si รจ espresso a favore di un taglio.
Il punto non รจ stata la non decisione', ma il discorso di Powell. Per prima cosa, sono state alzate le previsioni di crescita americana per il 2026 al 2,4%. Ritoccate al rialzo anche quelle per l'inflazione, attesa quest'anno al 2,7%. Sono rimaste, per ora, invariate le stime sulla disoccupazione al 4,4%.
Sullo sfondo, EJ Antoni, il presidente del Bureau of Labor Statistics selezionato da Donald Trump lo scorso agosto, ha detto ยซnon credo che questa sia un'economia che sarร in grado di gestire il petrolio a 100 dollari al barileยป. Ha poi continuato dicendo che ยซl'economia รจ piรน debole di quanto pensassimo e l'inflazione รจ peggiore delle aspettativeยป. A questo punto, sono due gli esperti di economia selezionati dal tycoon che poi si sono allontanati dalla sua strada. Il primo, senza dubbio, รจ Jerome Powell, rinominato ormai come Too-late Powell.
Il cuore del discorso del presidente della Fed, infatti, รจ stato proprio sugli effetti della guerra in Iran sugli Usa. Dal suo punto di vista, in una simile situazione, le proiezioni sono piรน incerte del solito, anche perchรฉ la durata del conflitto potrebbe influenzare radicalmente l'inflazione in futuro. ยซSi sta mettendo nero su bianco qualcosa che sembra avere senso, ma senza alcuna convinzioneยป, ha detto. ยซBisogna pur scrivere qualcosaยป. Tuttavia, ha anche sottolineato che la banca centrale non dovrebbe reagire in modo eccessivo.
Gli รจ poi stato chiesto se gli effetti sui consumi dei prezzi elevati del petrolio saranno compensati dall'aumento dei ricavi delle compagnie petrolifere. Forse, ha risposto, ma Powell ha minimizzato il potenziale impatto positivo di una maggiore produzione negli Stati Uniti. ยซSe chiedete alle compagnie petrolifere di aumentare le trivellazioni, queste vorranno vedere un aumento costante dei prezzi del petrolio rispetto ai livelli precedenti alla guerraยป.
Guardando al futuro, il presidente della Fed ha affermato che รจ difficile fare previsioni sui tassi e che queste sono solamente ยซcondizionateยป dall'andamento dell'economia. ยซSe non vedremo quei progressi, allora non ci sarร alcun taglio dei tassiยป, ha detto, riferendosi al previsto calo dell'inflazione nelle proiezioni della Fed per quest'anno. Ha poi concluso sottolineando che il comitato ha discusso la possibilitร che la sua prossima mossa possa consistere in un aumento dei tassi d'interesse anzichรฉ in un taglio. Tuttavia, ha chiaristo che non รจ ciรฒ che la maggior parte dei membri si aspetta.
Ieri S&P500 ha perso lo 0,7%. Un segnale che i mercati, piรน che la decisione, hanno pesato l'incertezza emersa dalle parole di Powell.